Ault

Ault Incorporated разрабатывает, производит и продает продукцию для преобразования энергии . Линейка продуктов Ault включает стандартные и высокоэффективные преобразователи переменного/постоянного тока , внешние источники питания и адаптеры . Ault является опытным конкурентом в отрасли электропитания и ведущим поставщиком OEM-производителей оборудования для передачи данных, телекоммуникационного оборудования, портативного медицинского оборудования, промышленного оборудования и сопутствующей компьютерной периферии. Продукты преобразования энергии Ault используются для адаптации переменного тока (AC) для обеспечения источника энергии различных уровней от 1 до 1200 Вт для широкого спектра электронных приложений. Многие продукты компании расположены вне оборудования, которое они питают, в виде настенных или линейных компонентов и обычно называются «продуктами внешнего преобразования энергии», тогда как остальная часть продуктов расположена внутри электронных устройств.,

История компании:

Ault Incorporated, ведущий независимый производитель внешних преобразователей энергии в Северной Америке, разрабатывает и продает стандартные, полузаказные и нестандартные продукты производителям оригинального оборудования (OEM), производящим средства передачи данных, небольшие компьютеры и периферийные устройства, телекоммуникационное и медицинское оборудование. Начиная с конца 1970 года, Ault создала рынок для своих товаров, воспользовавшись тенденцией к созданию все меньшего и меньшего оборудования. Источники питания, трансформаторы и зарядные устройства Ault изменяют напряжение, подаваемое энергетическими компаниями, на более низкое напряжение, необходимое для работы продукции ее клиентов. Ault вступила в 2000 год, удерживая 12 процентов ниши внешнего преобразования энергии стоимостью 400 миллионов долларов.

Медленный запуск: 1960-е — конец 1970-х годов.

Джозеф Олт, инженер по контракту с Honeywell, создал свой собственный бизнес в 1960 году. Лютер Т. Принс-младший, руководитель инженерного отдела, заинтересованный в расширении своего кругозора, подписался на работу в качестве советника и члена правления по производству нестандартных источников питания. в 1961 году. В следующем году Принс приступил к работе на постоянной основе в качестве генерального менеджера.

Стартап-компания начала с производства блоков питания для одного клиента, Control Data Corporation (CDC). Производитель компьютеров отказался от комплектующих, производимых Ault, в 1966 году, но к тому времени у небольшого производителя появились дополнительные клиенты. Тем временем Принс и Олт оказались в разногласиях по поводу руководства компанией: Принс считал, что Олт выделяет слишком много денег на «любимый проект», согласно статье Марка Хеке, опубликованной в апреле 1982 года.

В 1967 году, когда объем продаж составил 1,6 миллиона долларов, а убытки составили 114 000 долларов, совет директоров Олта отстранил основателя компании и поставил во главе Принса. Положение, связанное с кредитом Управления малого бизнеса (SBA), ограничивало право голоса Джозефа Олта и, следовательно, не позволяло ему остановить этот шаг.

Принс, с другой стороны, контролировал ситуацию, но в то же время был в затруднительном положении. Если бы он спас компанию и выплатил кредит, Олт, которому принадлежало 70 процентов акций, был бы в состоянии уволить его. Принс искал для компании покупателей, которые поддержали бы его руководство в будущем, но им это не удалось. Следовательно, Принс решил сам купить контрольный пакет акций компании.

Никто, кроме Олта, не владел более чем пятью процентами компании, и акции распределялись между сотрудниками, бывшими сотрудниками и друзьями Олта. План игры Принса заключался в том, чтобы купить достаточное количество акций основателя, чтобы получить контроль; перевернуть бизнес; сделать компанию публичной; и, наконец, продать достаточно акций, чтобы погасить свой долг. Учитывая послужной список компании, этот план было сложно продать. Более того, Принс был афроамериканцем, и этот факт еще больше усложнил ситуацию в Соединенных Штатах в конце 1960-х годов.

Принс обратился к своим знакомым в сообществе с просьбой получить 100 000 долларов, необходимые для получения 55-процентной собственности. — Он обратился к Филиппу М. Хардеру-старшему, тогдашнему руководителю кредитного отдела Первого национального банка Миннеаполиса. Принс и Хардер вместе активно участвовали в Городской коалиции городов-побратимов, группе, пытающейся разрядить расовую напряженность», — написал Хеке для Corporate Report Minnesota .

Хардер втолкнул Принца в дверь. Хотя другие банкиры First National, сомневаясь в способности Принса изменить положение компании, выступили против кредита, Хардер добился заключения сделки. «Я наслаждался его смелостью, — сказал он в журнале Black Enterprise в 1982 году. — Он действительно продолжал работать. Я всегда находил его абсолютно честным в общении. Если были проблемы, он так и сказал».

Олт согласился расстаться со своим бизнесом, но договорился о сохранении линейки продуктов, которую он разрабатывал. Он начал новое предприятие. Что касается Принса, он пошел по пути, которого не ожидал, когда рос в Форт-Уэрте, штат Техас.

Ранние устремления Принса были связаны с авиацией, а не с бизнесом. Когда мечты о полетах отошли в сторону, он поступил в Университет штата Огайо. В 1946 году призыв прервал учебу в колледже. После трех лет службы в армии Принс поступил в Массачусетский технологический институт (MIT), где получил степени бакалавра и магистра в области электротехники. Компания Honeywell из Миннеаполиса наняла его в 1953 году; там он проектировал системы управления полетом ракет и самолетов.

Будучи главой Олта, Принс должен был найти способ контролировать поток красных чернил. Падение компании продолжалось в течение следующих двух лет. Продажи на сумму 2,2 миллиона долларов привели к убытку в 48 000 долларов в 1968 году. В следующем финансовом году убытки взлетели до 382 000 долларов, а продажи упали до 1,7 миллиона долларов. В течение этого периода вливания в размере 850 000 долларов от кредиторов и инвесторов поддерживали Ault Inc. на плаву, но лишь с трудом.

В конце 1969 года Принс попросил у своего бывшего работодателя и нынешнего клиента Honeywell аванс в размере 350 000 долларов за неоплаченный заказ. Денежные средства Honeywell оплатили счета, и Принс обратился за помощью к работникам завода. «Он хотел, чтобы объем производства в ноябре 1969 года составил 250 000 долларов, хотя Олт ни в одном месяце не зарабатывал больше, чем 200 000 долларов. Но в ноябре 1969 года объем производства «Ольта» достиг 290 000 долларов», — писал Хеке.

Умение убеждать Принса помогло ему пережить еще один кризис, но американские горки продолжались: в 1970 году продажи выросли до 3,1 миллиона долларов, но за ними последовало снижение продаж в 1971 и 1972 годах. начала переводить производство блоков питания на собственное производство. Рецессия 1974-75 годов еще больше снизила продажи, которые в 1976 финансовом году достигли минимума в 2,1 миллиона долларов.

Ault работала в основном как производитель преобразователей электроэнергии по индивидуальному заказу для производителей оригинального оборудования (OEM) для передачи данных и телекоммуникаций, что делало компанию особенно уязвимой. С одной стороны, если клиент отменил заказ, Ault не могла просто продать детали по специальному заказу другому покупателю. С другой стороны, внутренние блоки питания, производимые Ault, требовали защитных мер, которые привели к увеличению размера, веса и стоимости конечного продукта OEM. В трудные экономические времена производители искали способы сократить расходы.

Движение наружу: начало 1980-х годов

Принс решил, что лучшим вариантом для компании будет начать производство стандартизированного внешнего источника питания. Хеке написал в Black Enterprise : «В ретроспективе все это звучит логично, но в то время это был шаг отчаяния. «Этого рынка не существовало», — говорит Принс. «Мы создали это».

Появление линии Alternatives в 1977 году способствовало росту компании, и Лютер Принс был введен в Зал деловой славы Миннесоты в ноябре 1982 года, став первым афроамериканским бизнесменом из Миннесоты, получившим эту награду. За пять лет продажи Ault выросли с 2 до 7 миллионов долларов, а число сотрудников подскочило со 100 до 300. Компания вошла в число 100 крупнейших предприятий США, контролируемых чернокожими.

Линейка продуктов Ault за этот период также увеличилась и теперь насчитывает более 100 продуктов, включая понижающие трансформаторы, источники бесперебойного питания, линейные регуляторы, источники питания постоянного тока и зарядные устройства для аккумуляторов. Среди своих клиентов Ault были такие гиганты электроники, как Western Electric, Texas Instruments и IBM.

Ault провела свое первичное публичное размещение акций (IPO) в августе 1983 года. Согласно статье Minnesota Business Journal , опубликованной в начале 1984 года , новая публичная компания переживала быстрый рост продаж и высокую чистую прибыль, а также ожидала увеличения доли рынка. Уильям Р. Хегеман считал зависимость Олта от одной компании, Texas Instruments (TI), обеспечивающей одну треть продаж в 1983 финансовом году, менее многообещающим знаком для инвесторов.

Примечательно, что IPO Ault было в значительной степени обусловлено единственным контрактом на производство внешних источников питания для нового ПК IBM Jr. IBM отклонилась от нормы, разработав персональный компьютер с внешним источником питания. Этот шаг был рассчитан на то, чтобы сделать машину легче и меньше, а также сделать ее более плавной и безопасной. Кроме того, внешний источник питания предоставил IBM более простой способ адаптировать свою машину к зарубежным требованиям к напряжению. IPO Ault профинансировало часть производства.

Олт ожидал, что контракт с IBM PC Jr. увеличит прибыль в течение следующих нескольких лет, но вместо этого через год IBM отказалась от неэффективного проекта. Машине не хватало универсальности и мощности, необходимых для деловых целей, и она не могла конкурировать с Macintosh. Домашний компьютер TI также не попал на рынок. Цена акций Ault сильно упала.

В тот момент, когда Олт пытался восстановить силы после фиаско домашнего компьютера, AT&T получила постановление суда о продаже компании Bell Systems. Переходный период привел к потере контрактов с Ault; Bell на протяжении нескольких лет была одним из самых постоянных клиентов. В довершение всего, тайваньские конкуренты подрывают рынок США, продавая аналогичную продукцию на 50 процентов дешевле.

Изменения внутри: конец 1980-х — начало 1990-х годов

Выручка Ault резко упала: с 17,5 миллионов долларов в 1984 финансовом году до 10 миллионов долларов в 1986 году. В 1986 финансовом году Ault понесла убытки почти в 2 миллиона долларов, главным образом из-за затрат, связанных с закрытием завода, открытого для производства блоков питания PC Jr. . Фредерик М. Грин сменил Принса на посту президента и генерального директора в 1985 году (Принс, который первоначально нанял Грина из CDC, оставался в совете директоров до 1993 года).

Ряд негативных событий, частично вызванных зависимостью Олта от нескольких клиентов, побудил Грин усилить системы продаж и маркетинга, особенно на ключевых территориях Восточного и Западного побережья. Компания также активизировала усилия по привлечению клиентов в Канаде и Европе.

Обеспокоенная притоком более дешевых иностранных источников питания, Ault в 1987 году открыла завод в Южной Корее, став единственным производителем внешних источников питания в США, имеющим дочернюю компанию на Дальнем Востоке. К сожалению, крыша недавно отремонтированного завода обрушилась, что привело к задержке производства и значительному увеличению расходов.

Доходы Ault возобновили тенденцию к росту, достигнув 15,7 миллионов долларов в 1988 финансовом году. Около 20 процентов доходов Ault было получено корейским дочерним предприятием, которое сосредоточилось на крупносерийном и низкорентабельном производстве; большая часть инженерных и проектных работ осталась в Миннесоте. Энтузиазм по поводу восстановления доходов был умерен проблемами с запуском корейского производства, что привело к убытку за год.

К 1989 году Ault производила 300 различных продуктов для более чем 300 клиентов, в основном телекоммуникаций, передачи данных, компьютеров и периферийных устройств, а также производителей медицинского оборудования. Компании удалось расширить свою клиентскую базу: «Северный Телеком», ее крупнейший клиент, обеспечил лишь 7 процентов продаж.

Несмотря на то, что перспективы прибыльности выглядели более радужными, а количество невыполненных заказов в первой половине 1989 финансового года росло, инвесторы по-прежнему избегали Ault. Клинт Моррисон, аналитик инвестиционной компании Dain Bosworth, предположил, что их оттолкнула память о фиаско ПК-младшего. Нора Левен в статье Corporate Report Minnesota за апрель 1989 года сказала, что Моррисон «без энтузиазма относился к отрасли электроснабжения в целом» из-за высоких потребностей в рабочей силе и отсутствия собственной продукции. Другой аналитик, Майкл Саббанн из Piper, Jaffray & Hopwood, оценивает отрасль и Ault более позитивно, указывая на то, что производители портативных компьютеров, модемов и телекоммуникационного оборудования заботятся о размерах, а также на их растущий спрос на внешние источники питания.

Грин был полон решимости оставаться конкурентоспособным. В 1991 году Ault Inc. стала одной из первых компаний по производству электроэнергии в США, получившей статус ISO 9002; Два года спустя они повысили свой сертификат качества до ISO 9001. Несмотря на усилия Грина, компания продолжала страдать от волатильности рынка.

В 1992 финансовом году объем продаж Ault составил рекордные 23,3 миллиона долларов, но слабость электронной промышленности вынудила Ault сократить размеры своего корейского филиала в 1993-94 годах. Когда в 1995 финансовом году рынок восстановился, прибыль Ault - первая за два года - была несколько разбавлена затратами, связанными с восстановлением корейской производственной инфраструктуры.

Успешное внедрение новых продуктов в течение года стало обнадеживающим знаком. Они помогли увеличить годовой объем продаж на 51 процент до 27,1 миллиона долларов. Более того, линейка недорогих трансформаторов Aultra, производимая по субподрядным соглашениям в Китайской Народной Республике с 1993 года, составила 25 процентов от общего объема продаж. Североамериканские производители электроники обращались к дальневосточным производителям за аналогичной продукцией.

Новые продукты, стимулирующие продажи: конец 1990-х и далее

В 1996 финансовом году объем продаж Ault составил 33,78 миллиона долларов, что на 25 процентов больше, чем в 1995 году, и принес еще один год чистой прибыли. В 1996 году было представлено пятнадцать новых продуктов. В сочетании с 13 новыми продуктами, выпущенными в предыдущем году, выпуск новых продуктов Ault стал самым большим за 35-летнюю историю компании.

Благодаря этим усилиям ассортимент продукции Ault расширился как на верхнем, так и на нижнем уровне рынка внешних источников питания. Базовые трансформаторы и линейные источники питания дополняли комбинации зарядных устройств и источников питания и позиционировали Ault как единого поставщика для ряда своих клиентов. Компания Ault заявила, что является крупнейшим независимым производителем продуктов для внешнего преобразования энергии в США.

Вторичное публичное размещение акций в декабре 1996 года принесло чистую прибыль в размере 10,6 миллиона долларов, которая была использована в основном для погашения долга и приобретения оборудования и завода в Китайской Народной Республике. В мае 1997 года Ault появилась в списке 100 «горячо развивающихся компаний» журнала Business Week по результатам трехлетних продаж, прибыли и рентабельности капитала. Помимо увеличения продаж и чистой прибыли, Ault значительно увеличила валовую прибыль в 1997 финансовом году, отчасти благодаря сдвигу в структуре продаж в сторону продуктов Ault с самой высокой прибылью, импульсных источников питания и зарядных устройств.

В 1997 году компания Ault представила свой первый импульсный источник питания с использованием запатентованной технологии высокой плотности, тем самым переведя компанию в диапазон мощности 50 Вт по сравнению с диапазоном от 25 до 35 Вт более ранней технологии и открыв путь для новых применений продуктов, таких как принтеры, мощные персональные компьютеры и видеоконференции. Всего в 1997 финансовом году Ault представила 18 новых семейств продуктов.

Рынок внешнего энергоснабжения рос темпами 12 процентов в год. Сегмент произвел 10 процентов от $16 миллиардов, генерируемых рынком электроснабжения в целом. Согласно статье Марка Хунсбина в журнале Twin Cities Business Monthly, опубликованной в июле 1997 года, объемы продаж торговых поставщиков, таких как Ault, росли на 18 процентов в год и приносили этой нише доход в 1 миллиард долларов .

Более медленный, чем ожидалось, период наращивания мощности в отрасли кабельных модемов, что привело к меньшему, чем ожидалось, количеству заказов, ухудшило результаты деятельности Ault в 1998 финансовом году. Тем не менее, компания сообщила об увеличении продаж и солидных операционных доходах и доходах: «отражение нашей улучшенной инфраструктуры и концентрация продаж в других сегментах рынка и других географических регионах», — сообщил Олт акционерам.

В следующем году продажи выросли на 24 процента до рекордных 50,94 миллиона долларов. Операционная прибыль и чистая прибыль также показали значительный рост: 38 процентов и 51 процент соответственно. Значительная часть роста продаж была обеспечена кабельными модемами и растущим рынком модемов ADSL – ADSL способствуют конвергенции голоса, высокоскоростных данных и видеосвязи в одном широкополосном «конвейере». Продажи Ault внешних источников питания крупным OEM-производителям, производящим цифровые камеры, новые системы беспроводной телефонной связи, аналоговые модемы для ПК, промышленные приборы и системы деловой телефонии, также выросли в 1999 финансовом году.

Ault завершила свое первое приобретение в течение финансового года: операционные активы подразделения электропитания LZR Electronics, расположенного в Мэриленде. Подразделение произвело серию гибких платформ или узлов, которые можно было быстро модифицировать в соответствии со спецификациями клиентов. Приобретение, реструктурированное в Ault Express, позволило компании выйти на рыночную нишу с небольшими объемами продаж.

В 2000 финансовом году компания продолжала получать выгоду от сильного роста рынка широкополосных модемов. Внешние факторы, такие как резкий рост цен на нефть и высокая волатильность акций технологических компаний, оказали определенное негативное влияние на показатели компании. Но Ault Incorporated теперь имела за плечами 40-летний опыт и, похоже, сумела устранить крайние взлеты и падения предыдущих лет.

Основные дочерние компании: Ault Korea Corporation.

Основные конкуренты: Exide Electronics Group, Inc.; ZEXEL USA Corp.; Трипплит; Передовая энергетическая промышленность; Максвелл Технологии; Спектролаб; Акме Электрик Корп.; Международная корпорация компонентов.